하나금융 명동 사옥. 하나금융 제공 하나금융이 경상 체력에 대한 자신감을 바탕으로 비은행 정상화와 신사업 발굴을 통해 ROE(자기자본이익률) 12%를 달성하겠다고 밝혔다. 이를 기반으로 주주환원율을 50% 이상으로 끌어올려 기업가치 제고의 선순환 구조를 완성하겠다는 구상이다. 24일 열린 2분기 하나금융 컨퍼런스콜에서는 ‘중장기 ROE 12%’ 목표의 실현 가능성과 시。, 실제 ROE·위험가중자산(RWA)에 연동되는 주주환원 프레임워크의 변동성, 하반기 NIM·대손비용·환율 가이던스 등과 관련한 질의응답이 집중적으로 오갔다. “경상 체력 이미 11%…비은행 정상화·신사업으로 12%” 박종무 하나금융지주 최고재무관리자(CFO)는 ROE 12% 달성 타임라인을 묻는 질문에 “발표 자료상에는 중장기라고 표시했지만, 내부 실적을 세밀하게 리뷰해보면 하나금융의 경상 체력은 11% 가까이 되는 것으로 판단하고 있다”며 “추가적인 1%p 이상을 올려 12%를 달성하겠다”고 말했다. 그는 “은행의 경쟁력을 강화하고 비은행 부문을 정상화하는 한편, 현재 추진 중인 신사업을 통해 신성장 동력을 확보하겠다”며 “이렇게 된다면 추가적인 수익 창출 기회가 열릴 것으로 예상된다”고 설명했다. 특히 계열사의 자본비용(COE) 목표를 최소 10% 이상으로 산정해 비은행 부문의 수익성 레버리지를 극대화하겠다는 구상이다. 계열사 측도 ROE 12% 달성에 보조를 맞추겠다는 입장을 분명히 했다. 김동식 하나증권 CFO는 “상반기 증권회사들의 실적 개선은 구조적 변화보다는 거래대금 급증과 주가 상승 영향이 대부분을 차지했다. 야마토 동영상 하나증권도 그런 영향으로 상반기 약 9%대 ROE를 달성했다”며 “이 부분이 현재의 기초 체력이라고 보기는 힘들지만, 하반기에도 IB 회복과 WM에서의 시장 확대를 통해 10%대 ROE를 달성하고 3년 내에는 그룹 평균 ROE가 12%까지 도달할 수 있도록 하겠다”고 강조했다. “배당은 매년 10% 이상 증액…초과 수익은 자사주 매입·소각” 질의응답에서는 ROE·RWA에 연동되는 주주환원 프레임워크의 ‘작동 방식’에 대한 질문이 잇따랐다. 일부 애널리스트는 실적 변동으로 실제 ROE가 낮아질 경우 주주환원율도 함께 후퇴할 수 있다며 목표 ROE가 아닌 실제 ROE를 포뮬러에 넣는 구조에 우려를 제기했다. 이에 박 CFO는 “우선 2026년 초까지 주주환원율 50%를 달성하는 것을 목표로 준비하고 있다”며 “2026년에 50%의 주주환원율을 달성한다면 앞으로는 50% 이상을 목표로 계속 주주환원율을 높여나갈 수 있도록 노력할 것”이라고 답했다. 이어 “ROE가 개선될수록 주주환원율도 확대되는 프레임워크를 도입해 주주환원의 예측 가능성을 높였다”고 강조했다. 배당과 자사주 매입의 배분 기준을 묻는 질문에는 “배당성향 40%에 도달할 때까지는 매년 10%씩 현금배당을 증가시키겠다는 것이 디폴트”라며 “수익성이 더 확대된다면 이 부분은 1차적으로 자사주 매입을 통해 믹스를 조정하는 방향을 생각하고 있다”고 설명했다. 배당을 연 10% 이상 증액하는 기본 원칙을 유지하되, ROE가 목표치를 상회할 때 생기는 초과 수익은 자사주 매입·소각에 더 무게를 두겠다는 의미다. 스핀모바게임랜드 RWA 변동에 따른 주주환원율의 흔들림 우려에 대해서도 박 CFO는 “향후 2~3년간 주주환원율을 우상향하는 데 크게 부담이 될 것으로 생각하지는 않는다”며 “기본적으로 현재 RWA 성장률 자체를 명목 GDP 성장률을 기본으로 잡고 있다”고 답했다. 경제성장률에 맞춰 RWA를 관리해 ROE·주주환원율 변동을 일정 범위 안에 두겠다는 취지다. 하반기 경영환경 온건 전망…개인투자자 접。 확대 마진(NIM)과 대손비용, 환율 등 하반기 경영환경에 대해서는 온건한 전망을 유지했다. 장현석 하나은행 CFO는 하반기 마진 전망과 관련해 “긍정적인 요인과 부정적인 요인이 다 있다. 시장 금리 2회 인상이 예상되고, 대출 만기 주기가 3개월·6개월 정도 짧게 모여 있는 특징이 있어 대출 수익률이 좀 양호하게 성장할 수 있다는 。은 긍정적”이라며 “여러 가지를 종합적으로 봤을 때 상반기 내 유지했던 NIM보다는 중립적으로 그 수준을 계획하고 있다”고 밝혔다. 상반기 인식한 외화환산손실(1098억원)에 대해 박 CFO는 “7월 들어 원화 강세가 이어지고 있는 만큼 현재 환율 수준이 유지된다면 상반기에 인식한 외화환산손실 상당 부분이 3분기 중 회복될 것으로 예상한다”고 내다봤다. 대손비용률(CCR)에 대해서도 강재신 CRO는 “하반기에는 이런 특이 요인이 없다는 가정 하에 30bp 초반 수준으로 관리할 수 있을 걸로 보인다”고 강조했다. 한편 하나금융은 개인 투자자 저변 확대를 위해 분리과세 및 비과세 배당 대응 방안을 추진하는 것은 물론, 현장 접。도 대폭 넓히기로 했다. 박 CFO는 “개인 투자자들을 대상으로 오프라인 간담회를 열어 세제 혜택 등을 충분히 설명하겠다”며 “현장에서 개인 투자자들에 대한 접.을 확대할 수 있는 기회를 지속적으로 만들어 나갈 것”이라고 밝혔다.